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八月棉花市场:产业链上下浮动 静观其变

作者:颜色搭配技巧网 阅读次数: 时间:2019-08-12 08:38:21
导语:8月正是棉花新旧年度交替的时节,也是棉花行情变化转折的敏感节点,各种市场炒作和政策信息纷繁难辨。内外市场的联动性分外紧密,超跌反弹的主调下难掩总体弱势的棉花大局。

  国际棉花市场步入新的棉花年度,在经过大幅跌落之后开始了艰苦的反弹历程,对于天气的炒作由风调雨顺到干旱少雨,导致丰产与否的喜忧变化。ICE洲际交易所棉花期货在大幅下跌之后,价格底部支撑明显,整月处于弱势反弹格局,反弹幅度和进程明显吃力。主力12月份合约从62美分/磅的5年来低点缓慢爬升至67美分/磅;近月10月份合约同样在跌至62美分/磅后开始反弹,直至本月底的68美分/磅,其他各月都有不同幅度的反弹,既有炒作因素的变化,也有盘面理性调整的需要。

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  期货市场的低位反弹带动现货市场的转暖,进入8月以来,国际棉花现货经历了深度调整,国际棉价大幅下跌,市场开始有企业逢低买入,各地询盘和成交趋于活跃。CotlookA指数从月初的72美分/磅的低点缓步向上,月末报收于75美分/磅,但市场总体反弹空间有限,市场贸易谨慎,棉花消费依旧疲软。美国棉花出口情况不容乐观,本月内多期周报显示,棉花出口签约呈递减趋势,经济疲弱下的棉花消费难以被激发,虽然最新一期报告棉花出口数据有所好转,但不被市场所关注,中国棉花需求的持续萎缩,未来可能大幅缩减进口量,以致棉花增产所带来的销售压力愈加繁重。

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  国际棉花市场阶段性的反弹不代表市场整体的弃弱走强,经济复苏困难重重,棉花消费预期难以提振,特别是我国消费大幅缩减;天气利好棉花长势良好,棉花主产国家增产可能性提高,世界及中国棉花库存不断推高,未来供大于求的矛盾突出,长期弱势的局面将很难改变。

  8月的国内棉花市场不仅正值新旧棉花交替之季,而且备受业界高度关注的棉花目标价格直补细则呼之欲出,特别的时间营造出特别的气氛,又带来特别的市场行情。纺织用棉需求的低迷直接导致棉花行情的持续低落,巨大的棉花库存让市场压力倍增,普遍看跌后市成为市场共识;而年度交替的“青黄不接”可能会出现棉花供应暂时紧张,以及对直补新政过多期望却为市场提供了短暂支撑。

  郑棉期货市场经过了上月大跌狂潮的洗礼后,市场利空信息和恐慌心理得到充分释放,盘面多空资金的博弈也暂告一段,盘面调整需要和基本面的细微变化推动市场止跌回升、反弹振荡。主力新年度1月份合约在月初二次试探14000元/吨的底部区域,大胆再上直至14980元/吨阶段高点,众压之下终未能向上突破,随转入振荡调整的姿态,月末徘徊于14300元/吨一线;近月9月份合约临近交割,缺乏资金的参与,注定没有出奇的表现,相对远月还算顽强,在大幅反弹至17590元/吨的高位后,开始回调整理,后市将以振荡回归现货价格区间为主;其他远月合约多以弱势反弹、振荡调整为主,价格多集中在14300元/吨上下。

  棉花现货市场主要围绕抛储运行,表现相对平稳,本月有小幅下跌,中棉价格指数从17138元/吨下调至16992元/吨。8月是抛储的最后一个月,纺织企业补库需求有所增加,但并没有出现预期的井喷状况,实际成交只在月末随投放量的增加才见小幅上升。截至月底最后交易日,共计划投放储备棉1311万吨,实际成交265万吨,成交比例占20%,旧国标资源均价折328级17200元/吨以上,新国标资源均价16800元/吨左右,进口棉上市79万吨,累计成交16吨,均价在16600元/吨上下。本月开启的兵棉专场拍卖情况同样表现冷清,每天实际成交不足100吨,成交价格在16000元/吨~16600元/吨,一个月时间共计上市58443吨,成交2776吨,成交比例非常小。

  下游市场棉纱、棉布销售不畅,实际成交清淡,价格不断下调,需求依旧不旺;纺织企业成品库存积压严重,资金周转困难,开工率下降,一些小型企业停产、限产、转产现象持续蔓延;对棉花原料保持较低库存,谨慎购入以维持生产,即使抛储即将停止也不例外。另外市场普遍看低新棉价格,而且新棉质量较好,也是棉纺织企业不愿意过分增加库存的主要原因之一。

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